Wall Street raadt blind: enorme spreiding in Tesla-schattingen

De verwachtingen voor Tesla's derde kwartaal van 2026 lopen zo ver uiteen dat het bijna onmogelijk is om een betrouwbaar beeld te krijgen. De schattingen van grote banken variëren van 421.758 tot 482.000 geleverde voertuigen. Dat is een spreiding van ruim 60.000 eenheden. Na de misser in het tweede kwartaal, toen analisten met 74.000 stuks naast het werkelijke aantal zaten, is het vertrouwen in deze voorspellingen tot een dieptepunt gedaald.

Tesla publiceert de officiële productie- en leveringscijfers op vrijdag 2 oktober 2026. Het bedrijf heeft nog geen eigen analistenconsensus gedeeld, zoals dat in Q2 wel zes dagen voor de publicatie gebeurde.

De cijfers per bank: wie staat waar?

De verwachtingen van de zes grootste banken liggen als volgt:

  • JPMorgan: 482.000 (verlaagd van 516.000)
  • Barclays: 475.000
  • UBS: 470.000
  • StoneX: 446.500
  • Goldman Sachs: 435.000 (verlaagd van 490.000)
  • Cantor Fitzgerald: 421.758

De mediaan van deze zes schattingen komt uit op ongeveer 458.000 stuks. Het Visible Alpha-consensus ligt tussen 449.000 en 454.000, afhankelijk van het moment van meten. Bloomberg hanteert een hoger consensus van 466.000. De voorspellingsmarkt Kalshi is optimistischer met verwachtingen in de lage tot midden 470.000, al is dit wel gedaald van circa 480.000 in het midden van september. UBS-analist Joseph Spak meldt dat beleggers zelf uitkomen op een bandbreedte van 460.000 tot 480.000.

Waarom de schattingen omlaag bijgesteld worden

De trend van de afgelopen twee weken is duidelijk: omlaag. Goldman Sachs sneed 55.000 eenheden van de verwachting op 16 september. JPMorgan volgde vandaag met een verlaging van 34.000 stuks. Cantor Fitzgerald kwam met het laagste cijfer van de hele straat. Alle analisten wijzen naar dezelfde oorzaak: een zwakke augustusmaand in Tesla's twee belangrijkste markten.

In de Verenigde Staten daalden de verkopen met 26 procent op jaarbasis tot ongeveer 40.816 eenheden. In China krompen de retailverkopen met 12,4 procent tot 50.047 stuks. Dit is geen nieuw fenomeen. Tesla's retailverkopen in China staan al langer onder druk ondanks een sterke exportgroei. Ook in Noord-Amerika krimpt de EV-markt, terwijl Europa juist boert.

Het vergelijkingsprobleem: vorig jaar was uitzonderlijk

Elke schatting, zelfs de hoogste, impliceert een daling ten opzichte van het derde kwartaal van 2025. Toen leverde Tesla een recordaantal van 497.099 voertuigen, mede doordat Amerikaanse kopers haastten om nog gebruik te maken van de federale belastingkrediet van 7.500 dollar dat op 30 september 2025 afliep. Zelfs JPMorgan's optimistische 482.000 zou neerkomen op een daling van 3 procent. De mediaan suggereert een krimp van 8 procent. Cantor's pessimistische cijfer zou een terugval van 15 procent betekenen.

Ook vergeleken met het tweede kwartaal van 2026, toen Tesla 480.126 voertuigen leverde, wijzen de meeste schattingen op een daling. Alleen JPMorgan voorziet nog groei. Gezien de recente track record van Wall Street is er weinig reden om hier blind op te vertrouwen.

Marktcontext: wat drijft Tesla in Q3?

De inschatting is lastig omdat tegenstrijdige krachten spelen. Aan de ene kant is de vraag in de VS structureel lager zonder het belastingvoordeel. Aan de andere kant drijven hoge benzineprijzen door de spanningen in het Midden-Oosten consumenten mogelijk juist richting elektrisch rijden. Of dit effect groot genoeg is om het wegvallen van het krediet te compenseren, is de vraag.

In China heeft Tesla kortingen ingevoerd om de vraag op te krikken. Het succes daarvan hangt grotendeels af van de resultaten in september, traditioneel de sterkste maand van het kwartaal. Daarnaast helpen exporten vanuit China naar andere Aziatische markten, de Pacific-regio en de EU om de cijfers te ondersteunen.

De vraag rijst wat Tesla had kunnen presteren met een ander productportfolio. Het ontbreken van een betaalbaar instapmodel in de 25.000 tot 30.000 dollar-klasse, zoals oorspronkelijk gepland op het unboxed-platform, laat een groot gat in de markt. In het huidige klimaat van hoge brandstofprijzen had zo'n model de verkoop mogelijk bijna verdubbeld.