BYD draait verliesreeks om met recordexport

BYD heeft voor het eerst in meer dan een jaar weer een kwartaal met winstgroei gepresenteerd. De nettowinst in het tweede kwartaal steeg met 29,8% tot 8,2 miljard yuan (zo'n 1,22 miljard dollar). Dat is een opmerkelijk herstel, want nog maar drie maanden eerder rapporteerde het bedrijf een ineenstorting van de winst met 55,4%. De omslag is volledig te danken aan de internationale expansie: terwijl de thuismarkt in China onder druk staat, vliegen de exportcijfers de pan uit.

De winststijging beëindigt een reeks van vier opeenvolgende kwartalen met dalende resultaten. Toch blijft het totaalplaatje over de eerste helft van 2026 nog sober. De omzet over de eerste zes maanden daalde met 7,13% tot 344,82 miljard yuan (circa 50,9 miljard dollar), en de nettowinst voor aandeelhouders kelderde met 20,54% tot 12,33 miljard yuan. BYD wijt de omzetdaling aan zwakte in de nieuwe-energievoertuigendivisie, versterkt door wisselkoersverliezen door valutaschommelingen bij het uitrollen naar nieuwe markten.

Exportcijfers: van aanvullend naar cruciaal

De cijfers over de eerste helft van 2026 tonen een scherp contrast tussen binnenlandse en internationale prestaties. BYD verkocht in totaal 1.808.511 nieuwe-energievoertuigen (nev's), een daling van 15,72% ten opzichte van een jaar eerder. Die terugval was echter vrijwel geheel een Chinees probleem. In het eerste kwartaal stortten de verkopen nog in met 30,01%, maar in Q2 was de daling beperkt tot slechts 3,24% — een dramatisch herstel tot 1.108.048 eenheden.

Het verschil wordt gemaakt door de export. In de eerste helft exporteerde BYD ongeveer 792.000 voertuigen, een stijging van 67,8% die goed is voor ruim 44% van de totale verkopen. Het tweede kwartaal was daarbij het absolute toppunt: 471.091 geëxporteerde eenheden, een plus van 82,46% op jaarbasis en bijna 47% meer dan het voorgaande kwartaal. Ook juli zette deze trend voort: met 179.841 geëxporteerde personenauto's en pick-ups — een record en 43% van het maandtotaal — groeide de internationale afzet met 124,3%. BYD heeft analisten laten weten dat het voor 2026 streeft naar 1,5 miljoen geëxporteerde voertuigen.

Deze internationalisering werkt ook door in de winstgevendheid. De brutowinst over de eerste helft daalde met 2,81% tot 64,99 miljard yuan, maar de brutomarge steeg juist van 18,01% naar 18,85%. Dat signaleert dat de exportmodellen lucratiever zijn dan de volumeverkopen waarvoor BYD thuis een verbitterde prijzenoorlog voert. Ook de premiummerken Denza, Fang Cheng Bao en Yangwang dragen bij: hun verkopen klommen met 61% en vertegenwoordigen nu 12,8% van de personenautoverkopen.

Prijzenoorlog China eist tol, BYD investeert door

De binnenlandse malaise is het gevolg van een meedogenloze prijzenoorlog die de Chinese automarkt in zijn greep houdt. De Pekingse overheid heeft fabrikanten inmiddels opgeroepen om de voortdurende prijsverlagingen te stoppen, die de marges in de hele sector hebben vernietigd. BYD heeft de crisis niet aangegrepen om te bezuinigen: de onderzoeks- en ontwikkelingsinvesteringen in de eerste helft bedroegen 28,9 miljard yuan, ruim 2,3 keer de nettowinst in die periode. De cumulatieve uitgaven aan onderzoek en ontwikkeling zijn daarmee gestegen tot boven de 270 miljard yuan.

De expansie naar het buitenland brengt wel nieuwe operationele spanningen met zich mee. De voorraaddoorlooptijd steeg van 79 naar 109 dagen, omdat voertuigen wekenlang op schepen liggen voor trans-Atlantische of trans-Pacifische routes. Daarnaast zijn tarieven in de EU en andere regio's een bewegend doelwit, en de valutarisico's hebben BYD in de eerste helft al concrete verliezen opgeleverd. De operationele kasstroom steeg wel met 17,3% tot 37,34 miljard yuan, wat ademruimte biedt.

BYD versus Tesla: volumekoning versus waarde-icoon

BYD blijft de grootste producent van elektrische voertuigen ter wereld gemeten in volume. In het tweede kwartaal leverde het 557.090 volledig elektrische auto's (bev's) af, ruim meer dan de 480.126 eenheden van Tesla — en dat exclusief de plug-in hybrides waar BYD ook sterk in is. Beide merken zijn afhankelijk geworden van markten buiten hun thuisbasis en worstelen met margedruk.

Opvallend is de waardebepaling door beleggers. Ondanks dat BYD in het tweede kwartaal meer winst boekte dan Tesla, bedraagt de beurswaarde van het Chinese merk slechts ongeveer een tiende van die van Tesla. Dat verschil is moeilijk te rijmen met de productportfolio: BYD biedt een breder palet aan segmenten en prijsklassen, investeert agressiever in batterijzuinigtechnologie en lijkt sneller te innoveren op het gebied van geavanceerde rijhulpsystemen. Terwijl Tesla's roadmap de laatste jaren relatief statisch is gebleven, pusht BYD met merken als Yangwang in het superpremiumsegment en Fang Cheng Bao op het grensvlak tussen suv en offroader.

Voor de Nederlandse markt is de ontwikkeling relevant omdat BYD hier in rap tempo marktaandeel verovert met modellen als de Dolphin, Seal en Atto 3. De vraag is in hoeverre de exportstrategie prioriteit geeft aan Europa nu de concurrentie in China iets afkoelt. Met drie opeenvolgende maanden van verkopenstijging — juli kwam uit op 419.211 eenheden, plus 21,76% — lijkt BYD zijn evenwicht hervonden te hebben.